張五常：以貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)要放棄 央行職責(zé)是守錨

人氣：3927 發(fā)布時(shí)間：2016-03-20

張五常：以貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)要放棄 央行職責(zé)是守錨

         我曾經(jīng)發(fā)表過多篇文章，解釋人民幣要以一籃子物品或商品的物價(jià)指數(shù)為錨，這里不再說。要再說的是下這樣一個(gè)穩(wěn)定、保值之錨，以貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)要放棄。央行的職責(zé)主要是守錨，利率與匯率皆自由浮動(dòng)。貨幣是用作協(xié)助貿(mào)易與投資的。用貨幣政策來調(diào)控經(jīng)濟(jì)是在無錨制度下我的深交弗里德曼的發(fā)明，闖禍機(jī)會(huì)不少，而弗老認(rèn)為做得最好的格林斯潘也闖大禍?zhǔn)請(qǐng)觥Ｈ毡镜呢泿耪呤д`，一闖就禍害四分之一個(gè)世紀(jì)，到今天也不能翻身。

兩年前聽到央行要讓人民幣的利率自由浮動(dòng)，但在無錨的貨幣下，這是辦不到的。跟著就是央行頻頻調(diào)校利率與貨幣量，這些是貨幣政策。香港采用的，是英國十九世紀(jì)末期一位爵士提出的鈔票局制度。這制度不能用貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)，利率要跟著它勾著的美元走，貨幣量的變動(dòng)也是被動(dòng)。作為一個(gè)大國，中國不容易采用鈔票局這個(gè)制度，而即使可以采用，也會(huì)被勾著的貨幣的國家牽著鼻子走，即是利率要跟著人家變動(dòng)而變動(dòng)。以一籃子商品的物價(jià)指數(shù)為錨，是一個(gè)貨幣獨(dú)立的制度，但跟香港的鈔票局制度一樣，以貨幣調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策要放棄。

把人民幣推出國際重要，因?yàn)榭梢允且槐救f利的生意。但美元、歐元、英鎊等也在國際上爭(zhēng)生意。二戰(zhàn)前英鎊雄視天下是英國成為日不落國的主要原因。中國不要操控他國，但有巨利可圖的人民幣生意是要做的：放一元人民幣出去，不打回頭是賺了一元，打回頭是賺了利息。

在國際上做貨幣生意，跟其他生意一樣，大家都希望把其他國際貨幣殺下馬來。我建議的下錨方法是上佳的防守。

幾年前，人民幣勢(shì)強(qiáng)，有明確的好面目，如果當(dāng)時(shí)北京接納我的建議，下了一個(gè)保值的錨，把人民幣大手推出國際，中國不會(huì)有今天的困境。我今天認(rèn)為不要趕著推出國際。先下好一個(gè)保值的錨，等到人民幣回復(fù)強(qiáng)勢(shì)，才大手推出去